Chi tiết các mã chứng quyền có bảo đảm đầu tiên của Việt Nam

Uỷ ban chứng khoán Nhà nước (UBCK) cấp phép chào bán chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant - CW) cho các công ty chứng khoán đầu tiên thực hiện nghiệp vụ này. Cập nhật tới hiện tại, có 7 công ty chứng khoán được cấp phép chào bán 9 mã chứng quyền, trong đó có tới 3 mã dựa trên cổ phiếu cơ sở HPG của tập đoàn Hoà Phát.

Theo quy định, CW có kỳ hạn từ 3-24 tháng. Các công ty chứng khoán trong đợt phát hành đầu tiên chủ yếu tập trung vào kỳ hạn 3 tháng, bên cạnh kỳ hạn 6 tháng.

Về tỷ lệ chuyển đổi, SSI, công ty có thị phần môi giới cổ phiếu đứng đầu thị trường, phát hành tỷ lệ 1:1 (1 chứng quyền đổi 1 cổ phiếu cơ sở), dựa trên mã cổ phiếu cơ sở MBB với khối lượng 3 triệu đơn vị. Chứng khoán TP HCM (HSC) cũng phát hành tỷ lệ 1:1 trên mã MBB nhưng khối lượng triệu đơn vị.

Tỷ lệ chuyển đổi các mã còn lại thấp nhất là 5:1 (5 chứng quyền đổi 1 cổ phiếu). Việc tỷ lệ chuyển đổi thấp giúp số lượng chứng quyền phát hành nhiều hơn với cùng một khối lượng cổ phiếu cơ sở, và giá chứng quyền "cảm giác" thấp hơn.

Bảng tổng hợp sau sẽ giúp nhà đầu tư so sánh giá chứng quyền giữa các công ty chứng khoán và giá kỳ vọng để hoà vốn tại thời điểm đáo hạn.

*: Giá giá đóng cửa ngày 12/6

**: Tỷ lệ thay đổi giá cổ phiếu cơ sở để nhà đầu tư hoà vốn

Nhìn vào bảng so sánh, giá thực hiện CW của KIS khác biệt hoàn toàn so với với giá các công ty chứng khoán khác và gấp gần 2 lần thị giá hiện tại của HPG (khoảng 23.000 đồng/cp).

Để đảm bảo CW giao dịch theo đúng lộ trình vào 28/6, các công ty chứng khoán sẽ thực hiện chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) và nộp hồ sơ niêm yết cho Sở giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE) trước ngày 18/6.

Thị trường CW sẽ vận hành với sản phẩm đầu tiên là chứng quyền mua (có quyền mua cổ phiếu tại giá xác định tại thời điểm xác định trong tương lai), kiểu châu Âu (tất toán tại thời điểm đáo hạn) và thanh toán bằng tiền mặt.

Theo công bố của HoSE, hiện có 26 mã cổ phiếu đủ điều kiện làm chứng khoán cơ sở cho sản phẩm CW, bao gồm CII, CTD, DHG, DPM, EIB, FPT, GMD, HDB, HPG, MBB, MSN, MWG, NVL, PNJ, REE, ROS, SBT, SSI, STB, TCB, VHM, VIC, VJC, VNM, VPB và VRE.

Theo SSI, sản phẩm CW khi ra đời sẽ thu hút được phần đông nhà đầu tư tham gia giao dịch. Sản phẩm CW sẽ mang tới cơ hội cho nhà đầu tư được giao dịch với tỷ lệ đòn bẩy cao hơn nhiều so giao dịch ký quỹ hiện tại, quy mô vốn bỏ ra ban đầu thấp, không phải chịu chi phí lãi vay margin, rủi ro thua lỗ gói gọn trong phần quyền phí bỏ ra ban đầu.