UOB dự báo Đồng Việt Nam có khả năng phục hồi nhẹ

Ghi nhận từ UOB cho biết, USD/VND giao dịch lên mức cao mới 24.700 vào cuối tháng 2 cùng với sự mạnh lên đáng kể của USD so với các đồng tiền châu Á.

Bất chấp sự suy yếu trong ngắn hạn của đồng VND, kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng GDP mạnh hơn ở Việt Nam (dự báo năm 2024 là 6,0% so với 5,05% vào năm 2023) và đà phục hồi trong lĩnh vực sản xuất và ngoại thương là những yếu tố tích cực có thể giúp ổn định đồng VND, theo nhóm phân tích UOB. (Ảnh minh họa)

Tuy nhiên, bất chấp sự suy yếu trong ngắn hạn của Đồng Việt Nam (VND) kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng GDP mạnh hơn ở Việt Nam (dự báo năm 2024 là 6,0% so với 5,05% vào năm 2023) và đà phục hồi trong lĩnh vực sản xuất và ngoại thương là những yếu tố tích cực có thể giúp ổn định Đồng Việt Nam. Sự phục hồi tiếp theo của CNY – mà VND thường có cùng xu hướng – cùng với sự suy yếu của USD trước đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 6 sẽ mang lại sự phục hồi nhẹ cho VND, theo UOB.

Các chuyên gia của ngân hàng có trụ sở tại Singapore cũng đưa ra dự báo cập nhật về USD/VND là 24.400 trong quý II năm 2024, 24.200 trong quý II năm 2024, 24.000 trong quý III năm 2024 và 23.800 trong quý IV năm 2024. 

Với dự báo này thì mức tăng nhẹ của VND sẽ ở trong biên độ kiểm soát mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đặt ra; cũng như trong biên độ dao động khá tương tự của 2023 khi tại cuối 2023, USD/VND giao dịch ở mức 23.400 đồng - 25.009 đồng - theo tỷ giá tham khảo tại Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước mua vào bán ra hôm 31/12/2023. Theo đó, tính chung cả năm 2023, đồng USD chứng kiến mức giảm hơn 2%.

Về chính sách tiền tệ của NHNN, tại báo cáo kinh tế Việt Nam quý I/2024, các chuyên gia UOB cho rằng, NHNN đã phản ứng nhanh chóng trước tình trạng suy thoái kinh tế vào đầu năm ngoái bằng việc nhanh chóng cắt giảm lãi suất. Lần giảm lãi suất chính sách cuối cùng diễn ra vào tháng 6 năm 2023, khi lãi suất tái cấp vốn được cắt giảm tổng cộng 150 điểm cơ bản, xuống còn 4,50%.

"Với tốc độ hoạt động kinh tế đang phục hồi, khả năng cắt giảm lãi suất hơn nữa đã giảm đi. Vì vậy, chúng tôi cho rằng NHNN sẽ giữ lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,50% như hiện nay", các chuyên gia UOB nêu.

Cùng với đó, chính sách điều hành được nhận định là thay vì tiếp tục hạ lãi suất với các hạn chế trong tính toán mức chặn dưới, Chính phủ đã chuyển trọng tâm sang các biện pháp phi lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Một trong số đó là việc đưa tín dụng đến người đi vay (tức là các biện pháp định lượng).

Ghi nhận năm 2023, tăng trưởng tín dụng ngân hàng đạt khoảng 13,5% (số liệu của NHNN là 13,71%) so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so với mục tiêu 14-15% đặt ra cho năm, do cơ quan quản lý yêu cầu các ngân hàng đơn giản hóa thủ tục cho vay và cải thiện khả năng tiếp cận của doanh nghiệp đến các khoản vay ngân hàng.

"Đối với năm 2024, NHNN đặt mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng tín dụng lên khoảng 15% với khả năng điều chỉnh linh hoạt dựa trên diễn biến kinh tế trong năm", nhóm chuyên gia nhận định.

Các chỉ tiêu vĩ mô của kinh tế Việt Nam. (Nguồn thống kê: UOB)

Các chuyên gia phân tích cũng đánh giá kinh tế Việt Nam đang duy trì đà phục hồi năm 2024. Đáng chú ý trong các dữ liệu kinh tế Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) của Việt Nam cho thấy cả chỉ số tháng 1 và tháng 2 năm 2024 đều trên 50, so với mức trung bình 49,3 trong tháng 1 và tháng 2 năm 2023. Điều này được cho là tín hiệu cụ thể về phục hồi sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Theo UOB, những dữ liệu chung trong 2 tháng đầu năm 2024 cho thấy động lực chung trong lĩnh vực sản xuất và thương mại bên ngoài đang có những dấu hiệu tích cực. Các chuyên gia kỳ vọng tốc độ này sẽ duy trì, đặc biệt là trong nửa cuối năm 2024 khi sự phục hồi trong lĩnh vực bán dẫn vững chắc hơn và các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu vận hành chính sách lãi suất phù hợp hơn.

"Trong khi rủi ro từ các sự kiện bên ngoài tiếp tục đè nặng lên triển vọng kinh tế toàn cầu (bao gồm xung đột ở Đông Âu và Trung Đông), triển vọng của Việt Nam được củng cố nhờ sự phục hồi của ngành bán dẫn, tăng trưởng ổn định ở Trung Quốc và khu vực, cũng như sự dịch chuyển chuỗi cung ứng có lợi cho Việt Nam và ASEAN.

Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng của Việt Nam ở mức 6,0% cho năm 2024, nằm trong mục tiêu chính thức là 6,0-6,5%. Trong quý 1 năm 24, chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng GDP sẽ giảm xuống còn 5,5% so với cùng kỳ do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán (so với 3,3% trong quý 1 năm 23).

Chúng tôi dự đoán áp lực lạm phát sẽ tiếp tục tăng, với dự báo CPI toàn phần sẽ tăng lên mức 3,8% vào năm 2024, từ mức 3,25% vào năm 2023", UOB dự báo.