Cuối năm 2025, nhiều cổ phiếu rời sàn do bị hủy tư cách đại chúng

Phát hành bùng nổ, giám sát siết chặt, hàng chục doanh nghiệp rời “sân chơi” đại chúng cuối năm 2025

Theo báo cáo mới nhất của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), tính đến ngày 30/11/2025, cơ quan này đã tiếp nhận và xử lý tổng cộng 394 hồ sơ liên quan đến chào bán, phát hành chứng khoán, giao dịch cổ phiếu quỹ và chào mua công khai. Khối lượng hồ sơ lớn phản ánh rõ nét nhịp độ huy động vốn sôi động trong năm, đồng thời tạo áp lực không nhỏ cho công tác thẩm định, giám sát và đảm bảo chất lượng thị trường.

Lũy kế 11 tháng đầu năm, tổng số cổ phiếu đăng ký chào bán và phát hành vượt 28,37 tỷ đơn vị, với giá trị hơn 318.000 tỷ đồng, tăng khoảng 136% so với cùng kỳ năm trước. Trong bối cảnh tín dụng ngân hàng được kiểm soát chặt chẽ, thị trường chứng khoán tiếp tục đóng vai trò là kênh dẫn vốn trung và dài hạn quan trọng của doanh nghiệp. Tuy nhiên, quy mô phát hành tăng mạnh cũng đồng nghĩa với yêu cầu cao hơn về minh bạch thông tin, năng lực quản trị và mức độ tuân thủ pháp luật.

Song song với hoạt động phát hành, UBCKNN tăng cường quản lý tư cách công ty đại chúng. Trong thời gian qua, cơ quan quản lý đã xác nhận hoàn tất đăng ký công ty đại chúng cho 9 doanh nghiệp đủ điều kiện, từ chối 2 hồ sơ không đáp ứng yêu cầu pháp lý và tiếp tục thẩm định 14 hồ sơ khác. Đáng chú ý, đã có tới 71 doanh nghiệp bị hủy tư cách công ty đại chúng do không còn đáp ứng điều kiện hoặc thuộc diện bắt buộc phải hủy theo quy định.

Hệ quả trực tiếp của việc hủy tư cách đại chúng là hàng loạt cổ phiếu buộc phải rời sàn. Theo thông báo của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), hơn 3,15 triệu cổ phiếu Công ty cổ phần Dịch vụ Bến Thành (HNX: BSC) sẽ bị hủy niêm yết từ ngày 31/12/2025, với ngày giao dịch cuối cùng là 30/12. Nguyên nhân đến từ việc doanh nghiệp bị UBCKNN hủy tư cách công ty đại chúng theo thông báo ban hành ngày 25/11/2025.

Không chỉ trên sàn niêm yết, hệ thống UPCoM cũng ghi nhận nhiều trường hợp bị hủy đăng ký giao dịch. Cụ thể, hơn 83,15 triệu cổ phiếu Công ty cổ phần Đầu tư Apax Holdings (UPCoM: IBC) sẽ rời UPCoM từ ngày 22/12, sau gần 9 năm giao dịch. Trước đó, cổ phiếu IBC từng niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) nhưng bị hủy niêm yết vào cuối năm 2023 do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, và hiện chỉ duy trì mức giá quanh 1.700 đồng/cổ phiếu.

Tương tự, cổ phiếu Công ty cổ phần Hùng Vương (UPCoM: HVG) sẽ bị hủy đăng ký giao dịch vào ngày 09/01/2026, sau khi bị hủy tư cách đại chúng từ ngày 09/12/2025. Trước thời điểm rời sàn, cổ phiếu này gần như “đóng băng” quanh mức 1.400 đồng/cổ phiếu trong suốt gần 3 năm. Ngoài ra, 75 triệu cổ phiếu Công ty cổ phần Đầu tư Nước sạch Sông Đà (Viwasupco, UPCoM: VCW) và 5 triệu cổ phiếu Công ty cổ phần Sông Đà 1 (UPCoM: SD1) cũng lần lượt bị hủy đăng ký giao dịch trong những ngày cuối năm 2025 và đầu năm 2026.

Theo đánh giá của giới chuyên môn, việc mạnh tay hủy tư cách công ty đại chúng đối với hàng chục doanh nghiệp là bước “làm sạch” cần thiết của cơ quan quản lý. Động thái này giúp thu hẹp khu vực doanh nghiệp đại chúng về đúng những đơn vị đủ chuẩn, hạn chế tình trạng doanh nghiệp yếu kém về minh bạch và quản trị nhưng vẫn tồn tại trên thị trường, gây rủi ro cho nhà đầu tư.

Cùng với đó, UBCKNN tiếp tục cải tổ công tác công bố thông tin theo hướng tập trung một đầu mối tại các Sở Giao dịch Chứng khoán, đồng thời đưa vào vận hành hệ thống phân loại công ty đại chúng trên nền tảng IDS. Kết hợp với việc tăng cường kiểm soát chất lượng kiểm toán, trong đó có đình chỉ tư cách 16 kiểm toán viên trong năm 2025, các biện pháp này được kỳ vọng sẽ nâng chuẩn minh bạch và củng cố niềm tin của nhà đầu tư đối với thị trường chứng khoán trong giai đoạn tới.