Chứng khoán 2025 sẽ chinh phục đỉnh mới

Điều này sẽ góp phần giúp thị trường chinh phục đỉnh cao mới.

DĐDN đã có cuộc trao đổi với ông Han Bok Hee – Chủ tịch HĐTV CTCK Shinhan Việt Nam, xung quanh vấn đề này.

- TTCK Việt Nam ghi nhận vốn ngoại bán ròng trong năm 2024. Đâu sẽ là những yếu tố chi phối vốn ngoại vào thị trường năm 2025, thưa ông?

Có những yếu tố khách quan ngoài nước lẫn trong nước đan xen khiến cho khối ngoại bán ròng trong năm 2024. Đầu tiên là tỷ giá USD/VND. Diễn biến tỷ giá năm qua và tương quan dẫn đến khối ngoại bán ròng phản ánh tác động.

Bên cạnh yếu tố mang tính khách quan như vĩ mô toàn cầu, thì cũng có những yếu tố từ thị trường trong nước. Đó là việc các cổ phiếu lớn có mức tăng rất ấn tượng trong năm. Ví dụ, FPT đã tăng hơn 70% trong năm 2024 khiến tỷ trọng đầu tư của FPT tăng lên trong tổng danh mục của các quỹ đầu tư, dẫn đến quỹ cơ cấu giảm tỷ trọng và FPT đã hở room ngoại sau nhiều năm luôn kín room. Tương tự với các cổ phiếu ngân hàng như TCB tăng hơn 50% trong năm 2024, HDB hơn 40%... Ngoài kết quả kinh doanh tích cực, thì sự hỗ trợ từ các chính sách của Chính phủ và NHNN như tạo cơ chế thu hút dòng vốn FDI vào các ngành công nghệ, bán dẫn hay Thông tư 02/2023/TT-NHNN cơ cấu lại nợ… đã tạo môi trường kinh doanh tích cực.

Các yếu tố diễn ra trong năm 2024 sẽ tiếp tục bước sang năm 2025: Chính sách của chính quyền Trump, chính sách của các nước thuộc EU, Trung Quốc và các quyết định lãi suất của FED sẽ tiếp tục tác động đến tỷ giá. Và tỷ giá cùng với các chính sách tài khóa và tiền tệ trong nước sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại.

Nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi MSCI, sẽ thu hút được 4 - 7 tỷ USD từ các quỹ đầu tư quốc tế

- Những lĩnh vực, ngành hàng nào sẽ được quan tâm, thưa ông?

Vốn hóa của ngành sẽ là yếu tố quan trọng đầu tiên vì quy mô của ngành phải đủ lớn để có thể hấp thụ dòng vốn ngoại. Vốn ngoại có xu hướng sẽ chọn những nhóm ngành lớn như tài chính, bất động sản, tài nguyên, và thực phẩm đồ uống.

Ngành công nghệ, hạ tầng cũng sẽ thu hút được dòng vốn ngoại vì nhờ vào những chính sách thu hút đầu tư vào ngành bán dẫn và trí tuệ nhân tạo. Điều này sẽ giúp các công ty công nghệ và hạ tầng thu hút dòng vốn đầu tư.

Dĩ nhiên, dòng vốn đầu tư sẽ lựa chọn những ngành hàng có tiềm năng trưởng dài hạn. Như nhóm ngành tài chính sẽ luôn là lựa chọn cho chủ đề đầu tư lớn, vì vai trò không thể thay thế trong việc đóng góp vào nền kinh tế Việt Nam. Hay nhóm công nghệ đóng vai trò then chốt trong việc nâng cao năng suất lao động của toàn nền kinh tế. Ngoài ra, ngành bất động sản và hạ tầng cũng đóng vai trò là trục xương sống, bệ đỡ cho sự phát triển kinh tế trong dài hạn.

- Thông tư 68/2024/TT-BTC, mô hình CCP, kỳ vọng nâng hạng thị trường… sẽ có tác động như thế nào đối với thị trường?

Điều này rất tích cực. Thông tư 68/2024/TT-BTC được coi là một bước tiến quan trọng để Việt Nam có thể đáp ứng được các tiêu chuẩn quốc tế. Việc triển khai Thông tư này và kỳ vọng mô hình Đối tác bù trừ Trung tâm (CCP) sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư nước ngoài. Khi đó, thị trường cũng sẽ được định giá lại với mặt bằng giá cao hơn, giúp quy mô của thị trường lớn hơn.

Nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi MSCI, sẽ thu hút 4 đến 7 tỷ USD từ các quỹ đầu tư quốc tế.

- Ông đánh giá ra sao về hiệu quả của vốn đầu tư, giao dịch tài sản từ Hàn Quốc trên thị trường Việt Nam? Dự báo của ông về xu hướng đầu tư trong năm mới?

Đã có nhiều công ty chứng khoán Hàn Quốc tham gia vào TTCK Việt Nam như Shinhan, KB, Mirae Asset, KIS… Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ của các công ty trong các năm gần nhất từ 5% đến 9%. Bên cạnh đó, các công ty quản lý tài sản từ Hàn Quốc cũng thu hút được dòng vốn đầu tư vào Việt Nam. Theo Fiinpro, dù cho các quỹ ETF bị rút ròng trong năm 2024 nhưng quỹ ETF VN30 của Công ty Quản lý Quỹ KIM và Mirae Asset vẫn hút hơn 1 nghìn tỷ VND.

Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP cho năm 2025 ở mức 6,5%-7%, là một con số rất tích cực trong bối cảnh toàn cầu đầy biến động hiện nay. Với xu hướng tích cực như vậy, dòng vốn đầu tư và giao dịch tài sản từ Hàn Quốc sẽ tiếp tục tăng trưởng và sẽ có được những hiệu quả cao trong năm tới.

Dù bối cảnh toàn cầu còn nhiều biến động nhưng TTCK trong năm 2025 sẽ chinh phục những cột mốc mới. Nền tảng vững chắc của nền kinh tế vĩ mô và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận khả quan của các doanh nghiệp niêm yết sẽ là bệ phóng cho thị trường. Trong năm 2025, tăng trưởng lợi nhuận của thị trường được kỳ vọng sẽ đạt cao hơn mức 20%. Thêm vào đó, kỳ vọng nâng hạng có thể diễn ra sẽ là một chất xúc tác mạnh để thúc đẩy thanh khoản giao dịch giúp thị trường có thể đạt được mục tiêu dễ dàng hơn.

- Trân trọng cảm ơn ông!